2.商業(yè)銀行參與同業(yè)拆借市場即可以作為資金的供給者，又可以資金的需求者，決定其最終參與身份的是商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金狀況。

3.同業(yè)拆借市場利率在交易雙方直接進(jìn)行交易的情況下，可以通過協(xié)商的方式來決定。

4.回購協(xié)議的資金需求方就是融出證券的一方，也是回購協(xié)議到期時(shí)必須支付一定貨幣將證券回購的一方。

5.封閉式回購由于所持押證券被專門的機(jī)構(gòu)凍結(jié)，因此不可能有違約的風(fēng)險(xiǎn)。

6.對(duì)于商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人來說，商業(yè)票據(jù)的利息成本就是商業(yè)票據(jù)的面值同票面利率的乘積。

7.辦理票據(jù)貼現(xiàn)的銀行或其他貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)再向其他的銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為稱為再貼現(xiàn)。

8.由美國國內(nèi)銀行在境外的分支機(jī)構(gòu)所發(fā)行的以美元為面值、發(fā)行地在美國境外的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單屬于歐洲美元存單。

9.當(dāng)市場對(duì)于債券的需求強(qiáng)烈時(shí)，美式收益率招標(biāo)所確定的票面利率會(huì)相對(duì)高些。

10.短期政府債券能夠成為中央銀行公開市場操作的工具，主要是因?yàn)槎唐谡畟庞蔑L(fēng)險(xiǎn)小，價(jià)格變動(dòng)的利率彈性小，發(fā)行量大，品種多，且是商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備的主要資產(chǎn)。

二、單項(xiàng)選擇題

1.匯率衍生工具不包括(      )

A外匯期貨 B債券遠(yuǎn)期合約 C貨幣互換 D外匯期權(quán)

2.由股票和期權(quán)合成的金融衍生工具是(       )

A期貨期權(quán) B股票期權(quán) C可轉(zhuǎn)換債券 D互換

3.1×4遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的1×4是指起算日至結(jié)算日為期1個(gè)月，(     )為期4個(gè)月。

A 起算日至到期日 B起日至結(jié)算日

C 結(jié)算日至到期日 D確定日至到期日

4.結(jié)算金額是指在結(jié)算日根據(jù)(       )計(jì)算出來的由一方付給另一方的金額。

A合同利率與參考利率之和 B合同利率

C參照利率 D合同利率與參照利率之差

5.以下不是金融期貨交易的主要規(guī)則是(     )

A限倉和大戶報(bào)告制度 B隔日交易制度

C保證金制度 D逐日結(jié)算制度

6.期權(quán)買方行使期權(quán)時(shí)可獲得負(fù)的收益，則該期權(quán)被稱為(       )

A實(shí)值期權(quán) B美式期權(quán) C虛值期權(quán) D平價(jià)期權(quán)

7.看漲期權(quán)的購買方在下列哪種情況下可行權(quán)(        )

A標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于行權(quán)價(jià)

B標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于行權(quán)價(jià)與權(quán)利金之和

C標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格小于行權(quán)價(jià)與權(quán)利金之和

D標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格等于行權(quán)價(jià)與權(quán)利金之和

8.使交易者面臨潛在損失無窮大的金融期權(quán)的交易策略是(       )

A買進(jìn)看漲期權(quán) B賣出看漲期權(quán)

C買入看跌期權(quán) D賣出看跌期權(quán)

9.以下會(huì)增加看漲期權(quán)的因素是(        )

A期權(quán)有效期縮短 B利率上升

C基礎(chǔ)金融工具價(jià)格波動(dòng)性下降 D基礎(chǔ)金融工具產(chǎn)生現(xiàn)金收益

10.以下關(guān)于貨幣互換和利率互換說法正確的是(      )

A貨幣互換是不同貨幣的互換，而利率互換是同種貨幣同等金額利率不同的互換

B貨幣互換是同種貨幣相同金額的互換

C利率互換是不同貨幣和不同利率的互換

D貨幣互換實(shí)質(zhì)上就是貨幣掉期交易

三、多項(xiàng)選擇題

1.金融衍生工具與傳統(tǒng)金融工具相比具有如下特征(        )

A高杠桿性 B定價(jià)復(fù)雜 C風(fēng)險(xiǎn) 大D交易成本低

2.金融衍生工具的交易方式主要有(         )

A以公開叫價(jià)的形式在交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易 B場外交易

C拍賣競價(jià)交易 D電子自動(dòng)配對(duì)交易

3.以下屬于金融遠(yuǎn)期合約的有(      )

A歐元期貨 B遠(yuǎn)期外匯交易 C遠(yuǎn)期利率協(xié)議 D遠(yuǎn)期股票交易

4.下列不屬于金融期貨合約的有(       )

A外匯期貨 B貨幣互換 C利率互換 D股票期貨

5.金融期貨與金融遠(yuǎn)期有許多不同之處，具體體現(xiàn)在(          )

A交易場所不同 B合約標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

C交易保證和結(jié)算方式不同 D履約方式不同

6.按照金融期貨基礎(chǔ)金融工具的不同，金融期貨可分為(          )

A外匯期貨 B利率期貨 C股票指數(shù)期貨 D股票期貨

7.金融期權(quán)按照購買方行權(quán)的時(shí)間不同可分為(        )

A看漲期權(quán) B歐式期權(quán) C看跌期權(quán) D美式期權(quán)

8.根據(jù)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值不同可分為(        )

A實(shí)值期權(quán) B現(xiàn)貨期權(quán) C虛值期權(quán) D平價(jià)期權(quán)

9.期權(quán)交易是一種以特定權(quán)利為買賣對(duì)象的交易，與期貨交易的主要區(qū)別在于(        )

A買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同 B履約保證金的規(guī)定不同

C價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同 D合約基礎(chǔ)金融工具不同

10.金融互換的主要功能有(         )

A規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B降低融資成本

C優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理 D逃避各種金融監(jiān)管

四、計(jì)算分析題

1.請(qǐng)說明取得一份遠(yuǎn)期價(jià)格為40元的遠(yuǎn)期合約多頭與取得一份協(xié)議價(jià)格為40元的看漲期權(quán)多頭有何區(qū)別?

2.某交易商擁有1億日元遠(yuǎn)期空頭，遠(yuǎn)期匯率為0.008美元/日元。如果合約到期時(shí)匯率分別為0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么該交易商的盈虧如何?

3.甲賣出1份A股票的歐式看漲期權(quán)，9月份到期，協(xié)議價(jià)格為20元。現(xiàn)在是5月份，A股票價(jià)格為18元，期權(quán)價(jià)格為2元。如果期權(quán)到期時(shí)A股票價(jià)格為25元，請(qǐng)問甲在整個(gè)過程中的現(xiàn)金流狀況如何?

4.假定某投資者現(xiàn)在持有每股價(jià)格為100美元的A公司股票500股，并打算在3個(gè)月內(nèi)繼續(xù)持有這些股票。如果該投資者預(yù)測3個(gè)月后A公司股票價(jià)格和股市的價(jià)格指數(shù)會(huì)下跌，該投資者可以通過賣出指數(shù)期貨合約來進(jìn)行套期保值。該投資者通過經(jīng)紀(jì)人在期貨市場上出售3個(gè)月股票指數(shù)合約40份。如果3個(gè)月后股票指數(shù)果然下降了15點(diǎn)，股票股票價(jià)格也跌至70美元。該投資者是否應(yīng)該買進(jìn)同樣的期貨合約40份，在期貨合約到期前進(jìn)行平倉?如果這樣操作該投資者的盈虧情況如何(每點(diǎn)按50美元計(jì)算)?

5.公司A和B欲借款200萬元，期限5年，它們面臨的利率如下表所示：

	固定利率	浮動(dòng)利率
公司A	12．0%	LIBOR+0.1%
公司B	13.4%	LIBOR+0.6%

A公司希望借入浮動(dòng)利率貸款，B公司希望借入固定利率借款。請(qǐng)為銀行設(shè)計(jì)一個(gè)互換協(xié)議，使銀行可以每年賺0.1%，同時(shí)對(duì)AB雙方同樣有吸引力。

6.A、B兩家公司面臨如下利率：

	A	B
美元（浮動(dòng)利率）	LIBOR+0．5%	LIBOR+1.0%
加元（固定利率）	5.0%	6.5%

假設(shè)A要美元浮動(dòng)利率借款，B要加元固定利率借款。一銀行計(jì)劃安排A、B公司之間的互換，并要得到0.5%的收益。請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)對(duì)A、B同樣有吸引力的互換方案。