第九章　長期投資決策 
第一節　長期投資決策及其特點 
　　一、長期投資的概念及其分類
　　長期投資是指適應今后生產經營上的長遠需要，不能由當年產品銷售收入補償的支出。例如，廠房設備的擴建、改建、更新、資源的開發、利用、現有產品的改造和新產品的試制等方面的支出，都屬于長期投資。
　　長期投資決策按其經營范圍，可分為戰略性的投資決策和戰術性的投資決策兩種。戰略性的投資決策是指對整個企業的業務經營發生重大影響的投資決策。這種決策會影響整個企業的經營范圍和規模。戰術性的投資決策是指對整個企業的業務、經營方面并不發生重大影響的投資決策。這種決策一般只對企業的局部范圍有影響。
　　二、長期投資的主要特點
　　長期投資的主要特點是投資項目的金額大，資金占用的時間較長；一次投放，分次收回。對比短期投資來說，要承擔更大的風險。
　　三、長期投資決策的意義
　　長期投資決策就是對企業的各個投資方案進行分析、評價、選擇，以確定最佳方案。 
　　長期投資決策是企業具有長遠意義的決策。長期投資決策主要在于規劃企業未來的發展方向、規模，它在較長的時間內，對企業的經營會發生持續的影響。做好長期投資決策的關鍵，就是必須做好投資決策的前期工作，重點是做好可行性研究和項目的經濟評價。這也是提高投資效益的重要途徑。 
第二節　影響長期投資決策的重要因素 
　　由于長期投資的主要特點是投資項目的金額大，資金占用的時間較長；一次投放，分次收回。對比短期投資來說，要承擔更大的風險，對企業的盈虧和財務狀況影響深遠。所以在長期投資決策中應著重考慮如下因素：
　　一、貨幣時間價值
　　所謂貨幣的時間價值，一般是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值。簡單地說，就是指貨幣在不同的時間里，其價值是不一樣的。今天的一元錢比若干年后的一元錢更值錢，其差額是因為放棄現在使用一元錢的機會，可以換取按照放棄時間長短計算的報酬。而這種報酬就是通常所說的貨幣的時間價值。
　　(一)貨幣時間價值的計算
　　1．復利終值與復利現值
　　貨幣的時間價值通常是按照復利的方式進行計算的。所謂復利就是不僅要計算本金的利息，而且還要計算利息